近日，北交所发布了非公开发行公司债券基本业务规则及配套指引指南，并于2026年5月6日正式启动私募债受理审核工作。
业内人士认为，这是北交所私募债从制度准备走向实际落地的关键一步，也标志着市场期待已久的北交所私募债，进入了可申报、可审核、可发行阶段。目前，北交所官网已经上线私募债的发行审核动态页面。
为满足市场需要，北交所决定为非公开发行公司债券分配并启用910000—910999代码段。北交所暂免收取非公开发行公司债券挂牌初费和挂牌年费。
北交所私募债起步
为深入贯彻党的二十届四中全会精神，落实新“国九条”和中国证监会《关于高质量建设北京证券交易所的意见》要求，提高债券市场服务国家战略和实体经济的能力，拓宽企业融资渠道，经中国证监会批准，北交所于近日正式发布《北京证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》（以下简称《挂牌规则》）以及配套的12件指引和7件指南，推出私募债业务。
据悉，《挂牌规则》作为北交所私募债的基本业务规则，充分吸收借鉴成熟市场经验，对私募债的挂牌转让、信息披露、自律监管、投资人权益保护等方面作出规定。北交所前期已就《挂牌规则》向社会公开征求意见，市场各方认为北交所私募债各项制度安排总体合理。
本次配套发布的指引指南，主要是与上位规章、规范性文件以及基本业务规则做好配套衔接。审核方面，主要明确申请文件、审核标准、审核程序等制度安排。发行方面，主要明确发行备案等业务办理的具体要求和流程。存续期监管方面，主要对定期报告披露、临时报告披露、信用风险管理、信息披露事务负责人履职等行为进行规范。
北交所称，下一步，将在中国证监会的领导下，持续丰富债券产品体系，完善债券二级市场功能，更好服务经济社会高质量发展大局。
与沪深交易所相关规则基本一致
此前，北交所曾表示，《挂牌规则》在挂牌转让、信息披露、自律监管、投资人权益保护等方面与交易所债券市场现行监管要求保持一致，有利于促进市场稳定发展，进一步提升市场规范化水平。
业内人士认为，这样的制度安排，主要是为了维持债券市场规则的统一性，减少跨市场执行成本，让券商、律师、会计师等中介机构能够沿用成熟经验，发行人也不用重新适应一套新体系。发行人、券商、律所、会所、评级等从业机构可以基本上将相关展业思路、经验、风控内核标准进行平移。对市场而言，规则趋同意味着展业更顺畅、风险更可控、制度更稳定。
《挂牌规则》强化了信息披露。首先是灵活高效的披露机制：采用“直通披露（事后审核）”与“非直通披露（事前审核）”相结合的方式。对于常规公告给予发行人更多自主权以提升效率；对于重大事项则保留事前把关，守住风险底线。
其次是合理的豁免机制：明确规定涉及国家秘密、商业秘密等信息可申请暂缓或免于披露，充分尊重并保护了发行人的合理权益。最后是严密的定期与临时报告网：不仅要求在4个月内披露上年度年报、2个月内披露中报，更对未按时披露信息、发生重大诉讼、资产被查封等可能影响偿债能力的突发事件，设定了严格的临时报告义务。
据悉，2023年10月，北交所推出公募公司（企业）债券业务，实现了信用债市场的平稳起步。两年多以来，北交所积极发挥公募公司（企业）债券功能优势，支持一批优质企业发行融资，市场监管和服务能力稳步提升。为拓展北交所债券市场支持企业融资发展、服务国家战略和重点领域的能力，在中国证监会的指导下，北交所本次拟推出私募债券业务，进一步丰富交易所产品体系，满足不同规模和类型企业的多元化融资需求。
校对：李凌锋
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